ACAFI cumple 20 años y plantea los desafíos que enfrenta la industria de fondos de inversión
El presidente de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión destacó la necesidad de avanzar hacia un marco regulatorio más claro y proporcional, profundizar la autorregulación, dinamizar el mercado de capitales y flexibilizar los límites de inversión de fondos de pensiones y compañías de seguros.
La Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI) conmemoró su vigésimo aniversario en un encuentro realizado en Valle Escondido, Lo Barnechea, que reunió a autoridades, líderes del sector financiero, inversionistas y representantes de la industria. La jornada abordó los principales retos y oportunidades para fortalecer el mercado de capitales chileno.
El encuentro contó con la participación de destacadas autoridades como Rosanna Costa, presidenta del Banco Central; Solange Berstein, presidenta de la CMF; y Osvaldo Macías, superintendente de Pensiones, quienes abordaron el rol de las instituciones en el desarrollo y regulación del mercado de capitales.
Durante la ceremonia, el presidente de ACAFI, Luis Alberto Letelier, subrayó que la industria de fondos enfrenta hoy desafíos relevantes. El primero de ellos es avanzar hacia un marco regulatorio claro, proporcional y coordinado, que reduzca la complejidad normativa y entregue certeza a los inversionistas.
“Consideramos necesario seguir avanzando hacia un marco regulatorio adecuado y sobre todo proporcional. La CMF ha hecho algunos esfuerzos, pero creemos que, mediante un trabajo conjunto, podemos avanzar más y generar las condiciones de regulación y autorregulación adecuadas para el crecimiento de la industria y la protección de los inversionistas”, afirmó.
Así también, destacó que le parece importante seguir avanzando en una fiscalización eficaz, que permita poner el foco en los temas de fondo, en plena coordinación con los criterios regulatorios aplicados por la misma CMF, y que además busque dar pronta solución a los asuntos relevantes que se detecten.
Con el objetivo de facilitar la incorporación de más especialistas en inversiones a nuestra industria, planteó la conveniencia de modificar la LUF para permitir la coexistencia de los administradores de fondos y de los responsables de las inversiones, cada uno con sus propias responsabilidades.
Un segundo tema prioritario -a juicio de Luis Alberto Letelier- es la necesidad de dinamizar y profundizar el mercado de capitales, corrigiendo trabas tributarias y legales que hoy frenan la inversión de largo plazo y limitan las aperturas en bolsa.
Letelier sugirió revisar la estructura impositiva de las ganancias de capital en operaciones bursátiles y garantizar igualdad de condiciones para todos los instrumentos que se transan en bolsa, sin importar su nivel de capitalización.
Así también destacó la necesidad de “revisar la permanencia de la tasa máxima convencional para todo tipo de operaciones de financiamiento, buscando entregar mayor flexibilidad para estructurar operaciones entre partes sofisticadas y calificadas”.
Finalmente, Letelier hizo hincapié en la importancia de flexibilizar los límites de inversión para fondos de pensiones y compañías de seguros, con el fin de canalizar más recursos hacia proyectos locales, diversificados y rentables. “Las restricciones actuales han sido una traba importante para levantar capital. Equiparar el régimen aplicable a los fondos nacionales con el de los extranjeros permitiría no solo atraer más inversión, sino también mejorar las rentabilidades de largo plazo y, con ello, las pensiones de los afiliados”.
Ver presentaciones:
– ACAFI 20 años – Luis Alberto Letelier
– Desarrollo del mercado de capitales a la luz de los objetivos del BCCh – Rosanna Costa
– Tendencias y desafíos en la Industria de Fondos de Inversión – Solange Berstein (CMF)
– Inversiones de los Fondos Previsionales – Osvaldo Macías (SP)
