Reporte Inmobiliario CBRE- ACAFI: Fondos Inmobiliarios crecen con cautela y atentos a las tendencias de la industria

• El segmento multifamily registró un récord de producción durante el primer semestre de este año, con 26 nuevos proyectos, la cifra más alta registrada desde el inicio del mercado.

• Esta nueva versión del informe incorpora, por primera vez, las etapas del ciclo de fondo, para explicar mejor y aportar mayor claridad sobre aspectos como el proceso natural de liquidación.

La industria de fondos inmobiliarios comienza a mostrar signos de recuperación, según el séptimo Reporte Inmobiliario elaborado por la firma especializada CBRE y la Asociación Chilena de Administradores de Fondos de Inversión (ACAFI), estudio que entrega anualmente información relevante del mercado y un análisis detallado de los resultados y tendencias del sector en Chile.

Para elaborar este documento se consideró la información aportada por las administradoras generales de fondos de inversión (AGF) asociadas a ACAFI, cuyos activos representan el 87% del total gestionado por la industria, junto con información recogida por CBRE del mercado inmobiliario nacional.

El informe reveló que, al cierre del primer trimestre de 2024, los fondos inmobiliarios registraron una variación positiva del 7,5% anual, alcanzando un total de US$ 7.198 millones, lo que representa el 18% del total de activos administrados.

El crecimiento observado se explica, principalmente, por la creación de 14 nuevos fondos inmobiliarios entre abril de 2023 y marzo de este año. Según Nicolás Cox, presidente ejecutivo de CBRE Chile, “si bien este incremento evidencia que la industria sigue expandiéndose, aún existen importantes temas por resolver para alcanzar el equilibrio entre la oferta y demanda, y recuperar el ritmo de crecimiento deseado”.

El estudio incluye también una encuesta a ejecutivos de la industria, que entrega luces en este sentido. Los resultados muestran que entre los principales desafíos para la inversión inmobiliaria están el financiamiento, las tasas de interés y la permisología. Al respecto, el presidente de ACAFI, Luis Alberto Letelier, comenta que “existe una industria que necesita crecer y, para hacerlo, requiere mayor soporte financiero, certeza jurídica y avances en materia de permisos”.

A juicio de Nicolás Cox, es necesaria una mayor inversión en este tipo de activos, “el mercado lo está pidiendo. En el caso de las oficinas, por ejemplo, a medida que aumenta la actividad económica, crecen las necesidades inmobiliarias y, por lo tanto, sube la demanda por mayor stock”.

Además, esta nueva versión del reporte incorpora, por primera vez, las etapas del ciclo de fondo. Luis Alberto Letelier destaca que “el propósito es explicar mejor y aportar mayor claridad sobre esta materia, especialmente respecto del proceso natural de liquidación, un tema que en el último tiempo ha tenido especial presencia en la agenda pública, lo que hace aún más necesaria su mejor comprensión”.

El reporte muestra también que, del total de fondos inmobiliarios, el 66% se destina a renta, el 14% a fondos de desarrollo y el 20% restante a fondos mixtos.

Multifamily alcanza récord con 26 proyectos

El segmento de renta residencial registró un récord de producción durante el primer semestre de este año, con 26 nuevos proyectos, la cifra más alta registrada desde el inicio del mercado. Con esto, el total de edificios llega a 164, los que suman 38.562 unidades, distribuidos en 19 comunas.

En este ámbito, el reporte destaca el desarrollo del primer proyecto multifamily en Cerrillos y Recoleta, ambos sectores en crecimiento, debido a sus destacadas condiciones de acceso al transporte público. “Además del aumento en número, los estándares de construcción de los nuevos proyectos son mucho más altos, lo que mejora la calidad de vida de quienes utilizan este producto”, explica Nicolás Cox.

Respecto de la tasa de crecimiento anual, esta se mantiene en torno al promedio de los últimos cinco años. Los fondos de inversión financian el 56% de este mercado.

Oficinas: 29% de los activos inmobiliarios

Al primer trimestre de este año, las oficinas representan el 29% de los activos inmobiliarios consolidados administrados por los asociados a ACAFI, pero solo el 16% de la superficie total. A junio de este año, se registra un aumento de la vacancia en las oficinas de clase A, alza circunstancial por el ingreso de un nuevo proyecto en el barrio El Golf, sin embargo, la sólida actividad de arriendo observada en el periodo 2023-2024 muestra que la trayectoria a la baja se retomaría en la segunda mitad del año. En tanto, la vacancia en las oficinas de clase B continúa bajando. Existen aproximadamente 60.000 metros cuadrados de nuevos contratos entre ambos grupos.

En el 2023, la demanda fue liderada por usuarios corporativos en clase A, en cambio, este año, la encabeza la clase B.

Aumenta vacancia en sector industrial

El reporte muestra que la vacancia de los centros de bodegaje está en alza y se acerca a los niveles de equilibrio. Al primer trimestre del año, este segmento representa solo el 18% de los activos consolidados, pero un 43% de la superficie total. Actualmente, se están construyendo 622.800 metros cuadrados, lo que es considerado insuficiente para la demanda del mercado.

Lee el Reporte Inmobiliario 2023 – 2024 en el siguiente enlace.