ACAFI lanza nueva guía de valorización para fortalecer la transparencia en la industria de fondos de inversión

La iniciativa, desarrollada en conjunto con PwC, busca elevar los estándares de gobernanza y rigor técnico en un mercado donde los activos alternativos ya representan el 70% del patrimonio administrado.

Esta guía promueve la autorregulación a través de la incorporación de las mejores prácticas internacionales y apunta a mitigar riesgos, fortaleciendo así la integridad del mercado de capitales chileno.

Con el objetivo de profundizar la profesionalización y seguridad del mercado de capitales chileno, la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI) presentó su nueva “Guía para la Valorización de Fondos de Inversión en Chile: Gobernanza y Mejores Prácticas”. El documento surge en un contexto de consolidación para el sector, que recientemente alcanzó un hito histórico al superar los US$40.699 millones en activos bajo administración, lo que representa un crecimiento del 14,6% respecto al cierre del año anterior.

Esta nueva versión de la guía surge para acompañar la sofisticación de un mercado donde los activos alternativos ya equivalen al 70% del patrimonio administrado. La naturaleza de estos activos requiere de metodologías de valoración más sofisticadas y una sólida infraestructura interna para velar por una adecuada determinación de las cifras. Por ello, el documento pone especial énfasis en la implementación de una gobernanza independiente, promoviendo comités técnicos que aseguren una supervisión objetiva y experta de los activos más complejos del portafolio.

Eduardo Aldunce, director de ACAFI, afirmó que el propósito central es entregar lineamientos que complementen el marco legal de la Ley Única de Fondos (LUF) mediante la autorregulación y la adopción de estándares internacionales. Así también, destacó que desde la Asociación se busca promover el crecimiento de la industria sobre la base de la transparencia y del rigor técnico. En esa línea, esta actualización promueve la autorregulación, mitiga riesgos y reduce conflictos de interés, fortaleciendo así la integridad del mercado de capitales chileno.

“La confianza del inversionista nacional e internacional depende de la previsibilidad y la seguridad jurídica. Al alinear nuestras prácticas con los estándares internacionales, estamos hablando el mismo lenguaje que otros mercados más desarrollados. Esta guía promueve que los procesos de valorización en Chile son justos, consistentes y están sujetos a una gobernanza robusta”, destacó.

La guía propone un marco de trabajo basado en la gobernanza, la gestión de riesgos y la protección al inversionista. En esa línea, recomienda la creación de comités de valorización y la separación estricta entre las funciones de inversión y valorización.

Rafaël Le Saux, Valuation & Modelling Advisory Director PwC Luxemburgo, subrayó la importancia de conectar la gestión con la confianza de los depositantes, advirtiendo que cualquier brecha en estos procesos puede generar asimetrías y pérdida de credibilidad.

“La valorización es uno de los elementos más relevantes de la industria: conecta la gestión con la confianza del inversionista. Con el mayor peso de activos alternativos -más intensivos en juicio y con menos precios observables-, cualquier brecha en el proceso puede generar asimetrías, riesgos y pérdida de credibilidad. Por eso, avanzar en prácticas y regulación más robustas reduce sesgos, eleva la comparabilidad, refuerza la disciplina técnica y alinea a Chile con mercados más desarrollados”, sostuvo.

El documento profundiza además en el uso del Valor Razonable (Fair Value) y establece jerarquías de fuentes de precios, priorizando datos observables de mercado y regulando el uso de modelos internos para activos complejos.

A través de esta iniciativa, ACAFI busca que la industria nacional no solo cumpla con la normativa de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), sino que adopte voluntariamente las mejores prácticas de mercados desarrollados para garantizar la seguridad jurídica y atraer mayores flujos de inversión extranjera, fortaleciendo así la integridad del mercado de capitales en Chile.

Para acceder a la guía puede hacer clic acá.