Activos de fondos de inversión públicos superan los treinta y siete mil millones de dólares y vacancia de oficinas cae a 9,91%

– A marzo de este año, la industria de fondos de inversión públicos administró activos por US$37.932 millones, distribuidos en 866 vehículos y 50 AGF.

– En el mercado de oficinas, el reporte muestra que la actividad de arriendo se ha mantenido estable desde 2022, con un volumen trimestral cercano a los 70.000 m² de nuevos arriendos. Esta solidez se refleja en la absorción neta de oficinas A+B que, al cierre del primer semestre, ya acumula 60.000 m², lo que representa el 68% del total registrado en todo el 2024.

 CBRE y la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI) presentaron el Reporte Inmobiliario 2024-2025, elaborado en conjunto por sus áreas de Research. El documento entrega una mirada experta y actualizada sobre las principales tendencias, dinámicas de mercado y proyecciones del sector inmobiliario en Chile.

El informe revela que, a marzo de este año, la industria de fondos de inversión públicos administró activos por US$37.932 millones (UF 929,5 millones), distribuidos en 866 vehículos. Por su parte, los fondos privados —a diciembre de 2024— sumaron US$6.704 millones (UF 173,9 millones) en 680 instrumentos de inversión.

Por su parte, en los fondos de inversión públicos inmobiliarios alcanzaron un patrimonio de UF 168,5 millones, administrados por 39 AGF a través de 204 vehículos. Solo en 2024 se constituyeron 20 nuevos fondos por UF 3,61 millones, lo que demuestra que, aun con un entorno exigente, persiste el interés en diversificar y ampliar las alternativas de financiamiento.

El estudio también muestra que la mayor parte del patrimonio se concentra en fondos inmobiliarios de renta, que representan un 65% del patrimonio (UF 110 millones), seguidos por los mixtos, con un 21% (UF 34,4 millones), y los de desarrollo, con un 14% (UF 24 millones). Estos últimos registraron el mayor crecimiento porcentual del periodo, con un alza de 9,1%, mientras que los de renta muestran señales de recuperación en el sector de oficinas y estabilidad en el segmento de multifamily.

“Los fondos de inversión inmobiliarios son un pilar del desarrollo urbano y económico en Chile. Democratizan el acceso a activos de alto valor, y canalizan recursos hacia vivienda, oficinas, bodegas y centros comerciales que generan empleo y mejoran comunidades. Con estándares de gestión y criterios ASG de primer nivel, los fondos se consolidan como actores clave en la construcción de un crecimiento sostenible”, destacó el presidente de la Comisión Inmobiliaria de ACAFI, Pedro Ariztía.

Vacancia de oficinas a la baja, pero oferta restringida

En el mercado de oficinas, el reporte muestra que la actividad de arriendo se ha mantenido estable desde 2022, con un volumen trimestral cercano a los 70.000 m² de absorción bruta. Aunque la vacancia clase A ha transitado entre el 9 y 11% desde ese mismo periodo, detrás de esa estabilidad se esconde un dinamismo que ha permitido al mercado absorber con una velocidad saludable a la nueva oferta, y que ha ido progresivamente agotando los espacios, especialmente en los edificios y ubicaciones premium.

El regreso sostenido a la presencialidad refuerza este dinamismo: al menos el 85% de las compañías en Chile asiste presencialmente tres o más días a la semana, mientras que la falta de espacio limita incrementos adicionales, según el Reporte Inmobiliario.

Asimismo, se observa que la ventana de flight to quality que marcó la demanda en 2022 y 2023 ha comenzado a cerrarse, tras llevar la vacancia de Las Condes a niveles de equilibrio (8,11% al segundo trimestre de 2025). En este nuevo escenario, los edificios clase B han ganado protagonismo, concentrando gran parte de la actividad de arriendo en 2024 y revelando la generación de nueva demanda en el segmento.

Por otro lado, el estudio advierte que el pipeline de oficinas se encuentra en su nivel más bajo histórico, con solo cuatro proyectos en construcción que suman alrededor de 116.000 m² clase A. Este retroceso en la inversión anticipa una contracción de la oferta futura, en un contexto donde la demanda corporativa continúa concentrada en espacios modernos y bien ubicados.

“El mercado de oficinas mantiene un dinamismo notable, con una amplia diversidad de industrias que continúan tomando y expandiendo espacios. No obstante, el gran desafío hacia adelante será la creciente escasez de oficinas disponibles en ubicaciones premium, en un contexto donde la inversión en nuevos proyectos se encuentra en mínimos. Este escenario plantea retos, pero también oportunidades para quienes sepan conducir con visión estratégica sus decisiones de compra y venta en un mercado de oferta restringida”, señaló el presidente de CBRE Chile, Nicolás Cox.